国際通貨基金（IMF）は、トークン化を推進するため、個人信用スコアとインターネット検索履歴の連携を促進するよう推奨
「フィンテックは、インターネットにアクセスするために使用されるブラウザやハードウェアの種類、オンライン検索や購入の履歴など、様々な非金融データを活用することで、このジレンマを解決します」とIMFは説明する。2026年01月07日：https://thewinepress.substack.com/p/international-monetary-fund-encourages
国際通貨基金（IMF）の研究者らは、技術の進歩に伴い、AIやディープラーニングアルゴリズムが個人の判断よりもはるかに優れたリスク評価と社会的地位の判定を行うため、人々のインターネット閲覧履歴を信用スコアと連動させて評価すべきだとの見解を示しています。
IMFは1944年に国連の専門機関として設立され、「国際通貨協力の促進、貿易拡大と経済成長の奨励、繁栄を損なう政策の抑制」に貢献しています。
2020年12月に発表された本論文では、著者であるアルヌード・ブート氏、ピーター・ホフマン氏、リュック・レーヴェン氏、レフ・ラトノフスキー氏が、コロナ禍の混乱を背景とした金融分野の急速な変化について分析しています。
著者らは次のように記述している：
金融業界は急速な技術的変化を経験しています。従来の銀行は、実店舗を持たないオンライン新興企業との競争に直面しています。ソーシャルメディアやその他のデジタルプラットフォームが決済や信用分野へ進出しています。
新型コロナウイルス感染症（COVID-19）によって引き起こされたデジタルサービスへの需要増加が、この変革を加速させています。私たちが目撃しているこの融合は、フィンテックの革新を推進すると同時に、重要な疑問を提起しています。近年の金融革新には、私たちが知る金融のあり方を根本から変えるような変革的側面はどのようなものがあるのでしょうか？金融の変革は、どのような新たな政策課題をもたらすのでしょうか？
最近のIMFおよびECBスタッフによる研究では、金融イノベーションを二つの領域に分類しています。一つは情報分野です。例えば信用力を判断するための顧客データ収集・分析ツールといった新たな手法が該当します。もう一つはコミュニケーション分野です。顧客関係構築や金融商品の流通における新たなアプローチが挙げられます。我々は、それぞれの領域に変革をもたらす要素が含まれていると主張します。
最も変革をもたらす情報革新は、顧客の様々なオンライン活動から生じるデジタル履歴に起因する新たなるデータの利用拡大であり、主に信用力分析に活用されています。
いわゆるハード情報（収入、雇用期間、資産、負債）を用いた信用スコアリング自体は新しい手法ではありません。一般的に、利用可能なデータが多ければ多いほど、評価の精度は高まります。しかし、この方法には二つの問題があります。第一に、ハード情報は「景気循環に連動する」傾向があります。つまり、景気が良い時には信用拡大を促進しますが、景気後退時には信用収縮を悪化させます。
第2の、そして最も複雑な問題は、新規起業家や革新者、多くの非正規労働者といった特定の人々が、十分な客観的データを保有していない可能性があることです。高給の駐在員でさえ、米国に移住する際、信用履歴がないためにクレジットカードを取得できず、クレジットカードがないために信用履歴が築けないというジレンマに陥ることがあります。
フィンテックはこのジレンマを、様々な非金融データを活用することで解決します。具体的には、インターネットアクセスに使用されるブラウザやハードウェアの種類、オンライン検索や購入の履歴などが挙げられます。最近の研究によれば、人工知能や機械学習によって強化されたこれらの代替データソースは、従来の信用評価手法よりも優れている場合が多く、例えば非正規労働者や地方の世帯・企業への融資を可能にすることで、金融包摂を促進できることが示されています。
コミュニケーションの革新は、ソーシャルメディア、モバイル通信、オンラインショッピングといった多様なデジタルプラットフォームによって推進されています。これらのプラットフォームは消費者の日常生活に深く浸透し、デジタルフットプリントと利用可能なデータを拡大しています。Amazon、Facebook、Alibabaなどのプラットフォームは、自社のエコシステムに金融サービスを次々と統合しており、決済、資産運用、金融情報提供の分野で銀行と競合する新たな専門プロバイダーの台頭を可能にしています。
技術は既存の潮流をさらに加速させます。銀行支店への対面訪問から遠隔オンラインコミュニケーションへの移行は、顧客利便性を全般的に向上させるとともに、金融仲介業務のコスト効率化を実現します。また、地理的な競争を促進し、銀行がより遠方の顧客へサービスを提供可能にします。
デジタル変革の影響は、既にコンピューターへの依存度が最も高い業界である金融セクターにとって非常に強力です。この傾向は、欧州連合（EU）の主要15経済圏において、過去20年間でオンラインバンキングの利用が倍増したことでさらに強まっています。平均利用率が50％である現状では、依然として大きな成長余地が残されています。
この成長可能性により、情報通信分野におけるデジタル革新はさらに深化し、複数の政策分野で新たな優先課題が生じることが確実です。健全性規制はおそらく最も重大な課題に直面しています。規制当局は、新型コロナウイルス感染症による景気後退期に初めての実践的なストレステストに直面する新たな融資技術やビジネスモデルのオペレーショナルリスクを評価する必要があります。
その他のリスクも深刻です。サイバーセキュリティリスクの増大（金融機関や顧客のオンラインサービス利用増加が犯罪者に新たな機会を提供する可能性）や、規制の裁定（規制監視を回避するためのビジネスモデル調整）などが挙げられます。これらの課題に対処するため、規制当局は業界の専門知識に匹敵する知見を確保する必要があります。これは歴史的に困難な課題であり、金融技術分野への人材流入が増加し、イノベーションのペースが加速する中で、さらに困難になる可能性があります。
金融政策を取り巻く環境も変化するでしょう。ハードデータが持つ景気循環に追随する性質（景気の上昇局面と下降局面を悪化させる傾向）により、中央銀行当局者はより「景気循環に逆行する」姿勢（すなわち、実際の経済動向が正当化する水準よりも強力な刺激策や抑制策で過度に調整する可能性）が求められるかもしれません。新たな金融政策の伝達経路を完全に理解する必要があります。また、新たなプレイヤーの台頭により銀行の金融システムにおける重要性が低下する中、中央銀行は金融政策実施のツールボックスを調整する必要が生じる可能性があります。具体的には、非銀行機関への流動性供給ラインの開放や、それらを業務に組み込むことが考えられます。
その他の重要分野としては、ネットワーク効果や少数の巨大プラットフォームへの自然集約傾向に関連する、大規模デジタルプラットフォームの独占的傾向に対処するための競争政策、ならびに消費者プライバシーの確保と、効率的かつ安全なデータの収集・処理・交換を保証するデータ政策が挙げられます。
全体として、金融分野における技術進歩の多くは漸進的ではありますが、そのペースは急速に加速しています。フィンテックが世界中の10億人以上の銀行口座を持たない人々にサービスを提供する可能性、そしてこれが引き起こす金融システム構造の変化は、革命的なものとなり得ます。
政府は金融分野における技術的変革を注視し、慎重に支援すべきです。政策を適切に調整し、時代の流れに遅れを取らないことが重要です。
著者コメント
2020年以降は目まぐるしい日々でしたが、私はその記憶を鮮明に持ち続けています（皆様も同様であることを願っております）。しかし、新型コロナウイルスのロックダウンや非合理的な規制が国際的に必要とされた核心的な理由の一つは、単に世界をトークン化、CBDC（中央銀行デジタル通貨）、ステーブルコインへと飛躍的に移行させるためでした。旧来のシステムは廃止される必要があり、2020年は「グレート・リセット」と「第4次産業革命」を正式に始動させる年でした。
これは、IMF/国連、BIS、WEF、世界銀行、その他の中央銀行、ブラックロックなどの機関を含むグローバルエリート層が長年夢見てきた、トークン化された社会におけるデジタルIDと連動した社会信用スコアの導入です。
ご記憶の方もおられるかと思いますが、昨年11月に私はIMFの別の経済学者、ヤオ・ゼン教授の言葉を引用しました。同教授は9月号の『Finance & Development』誌において、「AIによって収集されたデータに基づくデジタルフットプリントが新たな信用スコアとなる」と述べています。
「かつて銀行家や融資担当者の領域であった融資業務は、AIとビッグデータへの依存度を高めています。非銀行系フィンテックプラットフォームは、支払い記録と機械学習を活用し、調査コストの削減、担保要件の回避、融資承認の迅速化を実現し、従来型銀行が見落としがちな借り手層へもアプローチしています。これに伴い、借り手と貸し手の間でデータがより自由に流通し、機械学習モデルは精度と適応性を高め続けています。」
「インド経営大学院のプラク・ゴーシュ氏、ハーバード大学のボリス・ヴァレ氏との共同研究では、この現象がインドでどのように展開されているかを明らかにしました。詳細かつ追跡可能な記録を残すキャッシュレス決済をより多く利用する小規模事業者は、運転資金ローンの利用機会を拡大しています。彼らはより低い金利を支払い、債務不履行の可能性も低くなっています。実質的に、デジタルフットプリントが新たな信用スコアと見なされています。」
その報告書やその他の資料で説明されている通り、デジタルIDとは、検索履歴や活動履歴といったデジタル領域そのものを指します。アプリ自体は、その一部に過ぎません。政府や一部の評論家たちは、こうした手法を用いて、懸念を抱く市民の注意をデジタルトラップの一側面のみに集中させることで、その本質を見えなくしているのです。
また、BRICS諸国がIMFを世界金融の中心と位置付ける宣言に署名したこともお忘れなく。彼らはこの過酷な専制政治に全面的に賛同しています。
